No.                  Área

Número de Preguntas

Peso  %

Obligatoria de pase

1      Ética y Marco Normativo

30

20.00 %

Sí

2      Análisis de Crédito y Medición de Desempeño

25

16.67 %

        y Contabilidad de Fondos

3      Teoría de Inversiones

25

16.67 %

4      Valuación de Instrumentos

35

23.33 %

Sí

5      Administración de Riesgos

35

23.33 %

Sí

Total

150

100 %

SI

Área de Evaluación

Resultados de Aprendizaje

Ética y Marco Normativo

Ética Bursátil

Reconocer el concepto de ética bursátil.

Identificar la relación de las sanas prácticas con la ética bursátil.

Reconocer los beneficios de una cultura autorregulatoria para el Sistema Financiero.

Distinguir los beneficios de la cultura de autorregulación y certificación para el mercado de valores y para el profesional bursátil.

Identificar el concepto de autorregulación adoptado por la AMIB.

Reconocer las funciones de los organismos autorregulatorios conforme a la ética bursátil.

Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana

Identificar la finalidad del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana.

Reconocer la importancia del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana.

Identificar los objetivos del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana.

Identificar los sujetos obligados a cumplir con el Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana.

Identificar los conocimientos que debe tener el profesional bursátil como parte de su responsabilidad ética.

Identificar los conceptos de: honestidad, integridad, diligencia, imparcialidad, probidad y buena fe.

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana  "Haz prevalecer el interés de tú cliente".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "No uses ni divulgues información privilegiada".

Reconocer el principio fundamental de actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Compite en forma leal".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Actúa de acuerdo con las disposiciones aplicables y las sanas prácticas de mercado".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Actúa con base en una conducta profesional íntegra que permita el desarrollo transparente y ordenado del mercado".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Haz prevalecer el interés de tú cliente".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Evita los conflictos entre tu interés personal y el de terceros".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Proporciona al mercado información veraz, clara, completa y oportuna".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Salvaguarda la confidencialidad de la información de los clientes".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "No uses ni divulgues información privilegiada".

Determinar en situaciones concretas, el cumplimiento o violación del Principio Ético Fundamental de Actuación del Código de Ética Profesional de la Comunidad Bursátil Mexicana "Compite en forma leal".

Circular de Servicios de Inversión

Identificar los tipos de clientes sujetos a las Disposiciones en materia de servicios de inversión asesorados (Gestión de inversiones).

Identificar los siguientes conceptos: asesoría de inversiones, gestión de inversiones, comercialización y ejecución de operaciones.

Identificar los valores objeto de comercialización o promoción.

Autorregulación

Identificar los organismos autorregulatorios del mercado de valores y del mercado de derivados.

Reconocer las sanciones aplicables por el incumplimiento a las normas de autorregulación en el mercado de valores.

Manual de Conducta

Identificar las normas y políticas que deben contener los manuales de conducta de las sociedades operadoras de fondos de inversión.

Sistema Financiero Mexicano

Identificar a las autoridades que conforman el Sistema Financiero Mexicano y a las entidades sujetas a su supervisión.

Distinguir las funciones de las siguientes autoridades: SHCP, BANXICO, CNBV, COFECE y CONDUSEF, que regulan y supervisan las actividades del mercado de valores.

Distinguir las principales leyes y disposiciones secundarias que regulan el Sistema Financiero Mexicano.

Ley General de Sociedades Mercantiles

Reconocer la composición orgánica del Consejo de la Operadora de Fondos de inversión conforme a la regulación vigente.

Identificar las principales obligaciones de los consejeros de una sociedad operadora de fondos de inversión.

Ley del Mercado de Valores

Identificar los siguientes conceptos establecidos en la Ley del Mercado de Valores: Consorcio, Directivos relevantes, Emisora, Entidades financieras, Eventos relevantes, Filial, Influencia significativa, Información relevante, Información privilegiada, Institución financiera del exterior, Intermediación con valores, Oferta pública, Personas relacionadas, Poder de mando, Sociedad controladora filial y Valores.

Identificar el tratamiento que se debe dar a la información relevante, confidencial y privilegiada.

Identificar el concepto de préstamo de valores.

Ley de Fondos de Inversión

Identificar el concepto de fondo de inversión así como su objeto y características.

Reconocer los servicios que deben ser contratados por los fondos de inversión para el cumplimiento de su objeto.

Identificar las actividades que realizan las administradoras de activos, distribuidoras de acciones de fondos de inversión, valuadoras de acciones, calificadoras de valores, proveedores de precios, institutos de depósito y custodia de valores.

Identificar las operaciones que pueden realizar los fondos de inversión.

Identificar los tipos de fondos de inversión de acuerdo con su régimen de inversión.

Identificar los siguientes conceptos aplicables a los fondos de inversión: fusión, escisión, disolución, liquidación y concurso mercantil.

Identificar el objetivo de un programa de autocorrección, así como los casos en los que no aplica éste.

Identificar las responsabilidades del contralor normativo de las sociedades operadoras de fondos de inversión.

Identificar los supuestos de falta de independencia en los que no deberá ubicarse el contralor normativo de las sociedades operadoras de fondos de inversión.

Circular Única de Fondos de Inversión

Identificar los conceptos establecidos en la Circular Única de Fondos de Inversión: Administración integral de riesgos, Control, Contingencia Operativa, Empresas promovidas, Grupo de personas, Grupo empresarial, Inversionista Calificado, Inversionista Institucional, Registro, Títulos fiduciarios de capital, Plan de Continuidad de Negocio y Valores estructurados.

Distinguir las responsabilidades referentes a la administración integral de riesgos del Consejo de Administración y del Comité de Riesgos de la sociedad operadora de fondos de inversión.

Identificar las funciones del responsable de la administración integral de riesgos.

Identificar el contenido mínimo de los informes de administración de riesgos, de acuerdo con la Circular Única de Fondos de Inversión.

Reconocer los principales aspectos que debe considerar la auditoría interna de administración integral de riesgos.

Identificar los siguientes apartados del prospecto de información al público inversionista: objetivo, horizonte de inversión, políticas de inversión, régimen de inversión, límites de tenencia accionaria por inversionista, políticas de operación y políticas de recompra.

Identificar los aspectos que las sociedades operadoras de fondos de inversión deben contemplar en los objetivos, lineamientos y políticas para la administración integral de riesgos de los fondos de inversión a las que administren activos.

Identificar la clasificación de los fondos de inversión de renta variable y en instrumentos de deuda de acuerdo con su régimen de inversión.

Reconocer los activos objeto de inversión en los que pueden invertir los fondos de inversión en instrumentos de deuda y de renta variable, de acuerdo con la Circular Única de Fondos de Inversión. 

Identificar la diversificación mínima que debe contemplar el régimen de inversión de los fondos de inversión de deuda y de renta variable.

Reconocer los supuestos bajo los cuales el Auditor Externo de una sociedad operadora de fondos de inversión carece de independencia para dictaminar los estados financieros de ésta.

Identificar los lineamientos y criterios que deben considerar los fondos de inversión al elaborar propaganda e información dirigida al público inversionista.

Normatividad de Derivados del Banco de México

Identificar los requisitos para operar derivados en fondos de inversión según las disposiciones de Banxico y de la CNBV.

Reconocer los requisitos para las entidades financieras establecidas en el Código LEI.

Análisis de Crédito  y Medición de Desempeño y Contabilidad de Fondos

Conceptos básicos  Análisis de Crédito

Identificar el concepto de las principales razones financieras (apalancamiento, liquidez, capitalización, cobertura de intereses, cobertura de deuda, ROE, ROA, EBITDA, etc.).

Calcular el valor de las principales razones financieras (apalancamiento, liquidez, capitalización, cobertura de intereses, cobertura de deuda, ROE, ROA, EBITDA, etc.).

Identificar las fuentes de financiamiento de una empresa.

Identificar los efectos en la estructura financiera de una empresa en un evento de adquisición o fusión.

Identificar los principales métodos de valuación financiera.

Conceptos básicos Medición de Desempeño y Contabilidad de Fondos

Determinar las siguientes medidas, a partir de datos proporcionados: rendimiento absoluto y relativo, benchmark, rendimiento ponderado por tiempo (time weighted), rendimiento ponderado por capital (money weighted return), tracking error, information ratio, rendimiento activo y sharpe ratio.

Estimar la contribución al rendimiento (performance contribution), a partir de datos proporcionados.

Identificar el concepto de benchmark.

Reconocer los elementos necesarios para determinar el precio de las acciones de un fondo de inversión.

Identificar los conceptos de cuentas por pagar y cuentas por cobrar, así como los efectos que tienen para determinar los activos netos de un fondo de inversión .

Identificar las diferencias entre activos totales y activos netos.

Distinguir entre la contabilidad de un fondo que liquida mismo día y un fondo que liquida 24 horas.

Identificar el tipo de cambio que se utiliza para la valuación de un fondo de inversión.

Reconocer la función de los diferentes participantes en la  determinación del precio de un fondo de inversión (proveedor de precios y prestador del servicio de contabilidad de fondos).

Teoría de Inversiones

Diversificación y formación de la cartera

Identificar los supuestos básicos del modelo CAPM para un análisis de portafolios.

Identificar el concepto de teoría de portafolios.

Identificar las diferencias entre la covarianza y la correlación.

Identificar la utilidad de la covarianza y la correlación para el análisis de portafolios.

Identificar las variables explicativas del modelo APT.

Reconocer los beneficios de la diversificación en un portafolio de inversión.

Calcular el rendimiento esperado y el riesgo esperado en una cartera de inversión de dos activos.

Identificar el concepto de activo libre de riesgo.

Interpretar el significado de la frontera de posibilidades de inversión del modelo CAPM.

Interpretar el significado de la línea del mercado de capitales en la frontera eficiente.

Identificar los conceptos de riesgo sistémico y riesgo no sistémico.

Determinar el rendimiento esperado de un activo, bajo el modelo CAPM.

Reconocer los parámetros para la ecuación de regresión de la línea característica de mercado.

Identificar los pasos para construir un portafolio utilizando un modelo de optimización.

Identificar el punto óptimo en el  modelo de optimización de portafolios.

Valuación de Instrumentos

Curvas

Identificar el concepto de estructura intertemporal de tasas de interés.

Identificar el proceso para la determinación de la curva de tasas de interés bajo la metodología de Bootstrapping.

Calcular una tasa de interés usando interpolación lineal.

Identificar las diferencias entre un instrumento emitido a descuento y otro con cupones.

Identificar el concepto y la utilidad de splines.

Calcular un instrumento emitido a descuento y otro con cupones.

Identificar las diferencias entre una operación en reporto, una operación en directo y préstamo de valores.

Identificar el concepto de una tasa equivalente.

Calcular una tasa equivalente.

Identificar las diferencias entre una tasa nominal y una tasa efectiva.

Calcular tasas nominales, efectivas y reales.

Identificar las diferencias entre una tasa real y una tasa nominal.

Identificar el concepto de tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE).

Bonos a descuento

Identificar las principales características de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES).

Calcular el precio y la tasa de rendimiento de los Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), a partir de la tasa de descuento.

Bonos a tasa fija

Identificar las principales características de los Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (BONO M).

Calcular el precio de Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (BONO M), a partir de los siguientes datos: tasa cupón, plazo cupón y plazo a vencimiento.

Interpretar el concepto de duración de un bono.

Determinar el cambio en el precio de un bono dada la sensibilidad.

Determinar la sensibilidad de un bono a partir de la duración.

Interpretar el concepto de convexidad de un bono.

Calcular el spread pagado en un M10 (riesgo país, spread de inflaciones y la tasa del M10 y del GT10).

Determinar el precio sucio y el precio limpio de un bono.

Instrumentos que cotizan a sobretasa

Identificar las principales características de los Bonos de Protección al Ahorro Bancario.

Calcular el precio de Bonos de Protección al Ahorro Bancario, a partir de datos proporcionados.

Instrumentos que cotizan a tasa real

Identificar las principales características de los Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las Unidades de Inversión (UDIBONOS).

Identificar el concepto de Unidades de Inversión (UDIS).

Calcular el precio de Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las Unidades de Inversión (UDIBONOS), a partir de los siguientes datos: tasa real, plazo y valor de la UDI.

Notas Estructuradas y  Warrants

Identificar el concepto de nota estructurada y sus elementos.

Identificar la clasificación del warrant conforme al activo de referencia de acuerdo con la normativa vigente.

Bonos U. M. S.

Identificar el concepto de Bono U. M. S.

Identificar las características de los Bonos del Gobierno Federal emitidos en moneda extranjera (U.M.S.).

Índices y Acciones

Identificar los diferentes métodos de valuación para una acción.

Calcular el precio de la acción después de un dividendo.

Calcular el precio de la acción resultante de un split o reverse split.

Determinar el precio del contrato de futuro sobre una acción o un índice, a partir del precio spot, plazo, tasa de interés y tasa de dividendo.

Identificar la metodología de las bolsas de valores mexicanas para el cálculo de la bursatilidad.

Identificar las características y funciones de los principales índices de las bolsas de valores mexicanas.

Identificar los mercados en los que cotizan las acciones.

Exchange Traded Funds (ETFs)

Identificar las principales características de los ExchangeTraded Funds (ETFs).

Identificar el tratamiento de los ETFs en el régimen de inversión, de acuerdo con la normativa vigente.

Mercado Mexicano de Derivados (MexDer)

Identificar las características de los instrumentos operados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Reconocer a los participantes del Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Identificar los siguientes conceptos: AIMS, EAIMS, márgenes, garantías y  MTM.

FRAs, Futuros y Forwards

Identificar las diferencias entre los FRAs y los contratos de futuro.

Calcular la tasa forward, a partir de las tasas y plazos de corto y largo plazo.

Determinar el precio de contratos de futuro sobre dólar, a partir del precio spot, tasa de interés doméstica, tasa de interés foránea y  plazo.

Identificar cómo se integra un engrapado.

Calcular el precio de un forward starting swap.

Identificar las diferencias entre los futuros y forwards.

Opciones

Identificar el concepto de opción.

Identificar las diferencias entre un contrato de futuro y un contrato de opción.

Identificar los siguientes conceptos: opción call, opción put, precio de ejercicio, prima y valor subyacente.

Identificar la clasificación de los contratos de opción por su tipo de ejercicio.

Identificar las características de los tipos de opciones básicas: call largo, call corto, put largo y put corto.

Calcular el precio de un put utilizando la relación put-call parity.

Identificar las expectativas de mercado de las siguientes posiciones: put largo, subyacente largo, call corto, put corto, call largo y subyacente corto.

Identificar la clasificación de los contratos de opción por su precio de ejercicio: In the money, At the money y Out the money.

Identificar las variables que determinan el precio de un contrato de opción (Prima).

Identificar las combinaciones de opciones que forman las siguientes estrategias: call spread largo y corto, put spread largo y corto, straddle largo y corto, strangle largo y corto, butterfly largo y corto y otros.

Identificar las diferencias entre una opción tipo americana, europea y binomial.

Identificar las diferencias entre los siguientes modelos para la valuación de opciones: Monte Carlo,  Binomial y  Black & Scholes.

Identificar las diferencias entre volatilidad implícita y volatilidad histórica.

Swaps

Identificar el concepto de swap.

Identificar los  modelos de valuación de swaps (CCIRS e IRS).

Identificar el concepto de sensibilidad de PV01 en swaps.

Derivados de crédito

Identificar el objetivo de un credit default swap.

Identificar la mecánica operativa de un credit default swap.

Identificar las estrategias de un comprador de CDS en caso de ocurrir el evento de crédito antes del vencimiento del swap.

Identificar las variables que permiten determinar el valor de un CDS.

Reconocer el significado de CDS spread.

Reconocer el concepto y uso de un CDO.

Bonos corporativos

Determinar el precio de un bono corporativo.

Identificar las características de los certificados de depósito a plazo.

Identificar las características de los pagarés referidos a UDIS.

Describir las principales variables para la determinación del valor de un bono corporativo.

Identificar el concepto de valor de recuperación de un bono corporativo.

Administración de Riesgos

Riesgo Tecnológico

Identificar el concepto de riesgo tecnológico

Determinar situaciones en las que se presenta el riesgo tecnológico.

Identificar las funciones mínimas del administrador de riesgos en materia de riesgo tecnológico.

Riesgo Legal

Identificar el concepto de riesgo legal.

Identificar las funciones mínimas del administrador de riesgos en materia del riesgo legal.

Determinar situaciones en las que se presenta el riesgo legal.

Riesgo Operacional

Identificar el concepto de riesgo operacional.

Determinar las situaciones en las que se presenta el riesgo operacional.

Identificar las herramientas utilizadas en la mitigación del riesgo operacional.

Identificar los tipos de riesgo operacional.

Identificar las funciones mínimas del administrador de riesgos en materia de riesgo operacional.

Fundamentos de Matemáticas, Estadística y Probabilidad

Reconocer las características de las matrices simétricas definidas positivas.

Identificar los conceptos de eigenvector y eigenvalor.

Identificar los pasos para estimar la factorización de Cholesky.

Identificar los pasos para estimar la "Singular Value Decomposition".

Reconocer el concepto de variable aleatoria.

Identificar los fundamentos de la teoría general para densidades de probabilidad univariadas.

Identificar las principales distribuciones de probabilidad (discretas y continuas).

Identificar del primero al cuarto momento.

Identificar los conceptos de media, moda, desviación estándar, varianza y covarianza.

Identificar la metodología para el cálculo de la regresión lineal simple.

Identificar el impacto de unas colas pesadas en una distribución de probabilidad para una prueba de bondad estadística.

Conceptos básicos de medición de riesgos cuantificables

Identificar los tipos de riesgos financieros: mercado, crédito (contraparte) y  liquidez.

Identificar los siguientes conceptos utilizados para estimar la liquidez: bursatilización, valores de fácil realización y mecanismo para conocer los días para deshacer una posición.

Identificar las diferencias entre riesgo de liquidez de mercado y riesgo de liquidez de los flujos de una empresa (activos y pasivos).

Riesgo de Mercado

Identificar los conceptos de: correlación, matriz de varianza-covarianza, volatilidad de un portafolio, beta, R^2 y volatilidad.

Identificar el concepto de Valor en Riesgo (VaR) de un instrumento financiero y de un portafolio de inversión.

Calcular el VaR paramétrico a partir de los datos básicos de un portafolio de instrumentos primarios o de contado: valor de mercado y volatilidad diaria, nivel de confianza y horizonte.

Identificar las características de los modelos para el cálculo del VaR (paramétrico, histórico, simulación de Monte Carlo, etc.).

Interpretar las siguientes sensibilidades: Duración, Duración Macaulay, Convexidad, DV01, beta, delta, gamma, vega, theta y rho.

Calcular las siguientes sensibilidades: delta, gamma, vega, theta y rho.

Interpretar el  Valor en Riesgo (VaR) de una Opción.

Identificar las diferencias entre VaR de un portafolio de inversión y VaR marginal.

Identificar los supuestos y la metodología de los principales modelos de volatilidad: Promedios móviles igualmente ponderados (EWMA),  GARCH (p,q) y Decaimiento Exponencial.

Ordenar los pasos para calcular volatilidades implícitas a partir de los precios de instrumentos.

Ordenar los pasos para construir curvas spline de productos no lineales.

Identificar los pasos para estimar el VaR de un portafolio de inversión con simulación histórica.

Identificar los pasos para estimar el VaR de un portafolio de inversión con simulación Monte Carlo.

Identificar los pasos para realizar backtesting para validar la eficiencia de los modelos.

Determinar si el modelo de backtesting es válido dado un intervalo de confianza.

Identificar los diferentes tipos de pruebas de estrés (con escenarios históricos, con perturbación de la matriz de varianza-covarianza y con desplazamientos inducidos en los factores de riesgo).

Identificar las diferencias entre los límites de expected short fall y de VaR.

Identificar la relación entre DVO1, Duración Macaulay y sensibilidad.

Riesgo Crédito

Identificar los diferentes tipos de evento de crédito (incumplimiento y deterioro de calificación).

Distinguir entre riesgo corporativo y riesgo soberano.

Identificar los conceptos de calificación crediticia y agencia calificadora.

Identificar el concepto de aforo.

Aplicar el aforo a un ejercicio de préstamo de valores.

Identificar los principales componentes del VaR de crédito.

Identificar el concepto de la matriz de transición de calificaciones.

Calcular la prima de riesgo crédito.

Identificar los conceptos de matrices de transición conjunta y  migraciones correlacionadas.

Identificar la aplicación de matrices de transición conjunta y  migraciones correlacionadas.

Definir los siguientes eventos: de pérdida, frecuencia y severidad.

Riesgo Liquidez

Distinguir las diferencias entre riesgo de liquidez y costo de liquidez.

Identificar las metodologías para estimar la liquidez de un bono.

Identificar la clasificación de las acciones por su índice de rotación.