No.                  Área

Número de Preguntas

Peso  %

Obligatoria de pase

1      Títulos de Deuda l y ll

25

35.71 %

Sí

2      Fondos de Inversión

20

28.57 %

3      Derivados Financieros I y II y Riesgos I y II

25

35.71 %

Sí

Total

70

100 %

SI

Área de Evaluación

Resultados de Aprendizaje

Títulos de Deuda I

Elementos Básicos

Identificar las características del mercado de deuda.

Reconocer el procedimiento para determinar la tasa de interés interbancaria de equilibrio (TIIE).

Distinguir las diferencias entre  los tipos de cambio Fix y Spot.

Identificar las operaciones en directo.

Identificar los plazos de liquidación (fechas valor) de las operaciones del mercado de deuda.

Reconocer las características de los diferentes tipos de bonos:  bono cupón cero, bono cuponado (fijo y revisable), bono amortizable, bono con pago de capital a vencimiento (Bullet).

Identificar los siguientes conceptos: tasa de rendimiento, tasa cupón y sobretasa de un bono.

Identificar las principales referencias en el mercado de deuda (TIIE,fondeo bancario, fondeo gubernamental, UDI)

Identificar las principales tasas de referencia en el mercado de deuda.

Características de los Títulos de Deuda

Identificar las características de los títulos de deuda gubernamentales: Certificados de la Tesorería de la Federación (CETES), Bonos de Desarrollo del Gobierno Federal (BONDES D), Bonos del Gobierno Federal a tasa fija (BONOS), Bonos del Gobierno Federal indizados al valor de las Unidades de Inversión (UDI- BONOS), Bonos del Gobierno Federal emitidos en moneda extranjera (U.M.S.), Bonos de Protección al Ahorro Bancario emitidos por el IPAB, Certificados Bursátiles, Certificados Bursátiles Fiduciarios, Certificados Bursátiles de Indemnización Carretera (CBICs) y Pagarés de Indemnización Carretera (PICs).

Identificar las características de los títulos de deuda bancarios: Pagaré con Rendimiento Liquidable al Vencimiento (P.R.L.V.), Certificados de Depósito (CEDES), Bonos Bancarios (BONOS), Obligaciones Subordinadas y Certificados Bursátiles Bancarios.

Identificar las características de títulos de deuda corporativa: Pagarés, Obligaciones, Certificados de Participación y Certificados Bursátiles (de corto plazo,  largo plazo y fiduciarios).

Identificar las características de los Certificados Bursátiles Respaldados por Hipotecas (BORHIS).

Reporto y Préstamo de Valores

Identificar las operaciones en directo.

Reconocer a los sujetos que pueden actuar como reportadores y reportados.

Identificar los conceptos de reporto y reporto colateralizado.

Identificar los valores que pueden ser reportados.

Identificar el concepto de préstamo de valores y sujetos que  pueden realizarlo.

Identificar los valores que pueden ser objeto de préstamo de valores.

Títulos de Deuda II

Valuación de Bonos

Calcular el precio, tasa de rendimiento, tasa de descuento y plazo de los instrumentos que cotizan a descuento (con cálculos al vencimiento y entre fechas).

Calcular el precio limpio, precio sucio, cupón, tasa de rendimiento al vencimiento y plazo de los instrumentos con tasa cupón fija que cotizan a rendimiento (con cálculos al vencimiento y entre fechas).

Calcular el precio limpio, precio sucio, cupón, sobretasa, tasa de rendimiento al vencimiento y plazo de los instrumentos con tasa cupón revisable que cotizan a sobretasa (con cálculos al vencimiento y entre fechas).

Calcular el precio limpio, precio sucio, cupón, tasa de rendimiento al vencimiento y plazo de los instrumentos con tasa cupón fija que cotizan a tasa real (con cálculos al vencimiento y entre fechas).

Calcular el premio (tasa de rendimiento), precio de entrada y salida del reporto.

Calcular el precio limpio, precio sucio y el cupón de los instrumentos que cotizan a sobretasa y con protección contra la inflación.

Subastas

Distinguir las subastas que lleva a cabo Banxico por cuenta del Gobierno Federal, del IPAB y por cuenta propia.

Identificar los días y horarios en que Banxico convoca a subastas, recibe y asigna posturas, comunica los resultados y liquida los valores.

Distinguir los tipos de subasta que lleva a cabo Banxico: a precio/ tasa múltiple y a precio/ tasa única en las modalidades interactiva y tradicional.

Identificar las características de la permuta de valores en las operaciones de colocación de acuerdo con Banxico.

Diferenciar las operaciones que realiza Banxico en el mercado secundario de dinero (de crédito y de depósito).

Señalar la utilidad de los siguientes indicadores dados a conocer por Banxico periódicamente: TIIE, Tipo de Cambio Fix, Tasa Ponderada de Fondeo Bancario y Tasa Ponderada de Fondeo Gubernamental.

Fondos de Inversión

Temas Generales

Identificar el concepto de fondo de inversión, su objeto y principales características.

Reconocer el concepto de Activos Objeto de Inversión, de acuerdo con la Ley de Fondos de Inversión.

Identificar los requisitos para que los valores sean objeto de inversión para un fondo de inversión.

Identificar el concepto de cartera o portafolio en un fondo de inversión.

Distinguir las diferencias entre los títulos de los fondos de inversión y los títulos de crédito (CETES y Pagarés).

Identificar las funciones de las operadoras y las distribuidoras de fondos de inversión.  

Reconocer las diferencias entre los fondos de inversión y los Exchange Traded Funds (ETFs).

Reconocer las diferencias entre los fondos de inversión y las sociedades de inversión especializadas en fondos para el retiro (Siefores).

 Identificar el concepto de fondo de fondos.

Distinguir las operaciones que pueden celebrar los fondos de inversión, de acuerdo con la Ley de Fondos de Inversión. 

Distinguir las prohibiciones a las que están sujetos los fondos de inversión, establecidas en la Ley de Fondos de Inversión.

Identificar el contenido de los estados de cuenta que envían las sociedades o entidades que prestan los
servicios de distribución de acciones de fondos de inversión a sus clientes, establecido en la Ley de Fondos de Inversión.

 Identificar las características de los diferentes tipos de series accionarias que pueden emitir los fondos de inversión.

Identificar los tipos de fondos de inversión de acuerdo con su régimen de inversión.

Distinguir las características de los fondos de inversión en instrumentos de deuda y de renta variable.

Identificar las características de los fondos de inversión indizados.

Identificar las características de los fondos de inversión de cobertura cambiaria.

Identificar la diferencia de los fondos de inversión de acuerdo con la siguiente clasificación: corto, mediano y largo plazo.

Identificar las diferencias entre fondos de inversión en instrumentos de deuda, fondos de renta variable y fondo de fondos.

Identificar el concepto de especialización de un fondo de inversión.

Identificar el concepto de fondo de inversión discrecional.

Identificar el concepto de prospecto de información al público inversionista y su utilidad para el cliente.

Distinguir el contenido del prospecto de información al público inversionista (Objetivos, Horizonte de inversión, Políticas de inversión, Régimen de inversión, Riesgos de inversión, Rendimientos, Límites máximos de tenencia accionaria, Operación de la sociedad, Políticas para la compraventa de acciones, Administración y estructura de capital y Régimen fiscal) .

Identificar las diferentes comisiones aplicables a la administración y distribución de fondos de inversión a cargo de los clientes.

Identificar las diferentes comisiones aplicables a los fondos de inversión por los servicios que utiliza.

Reconocer los diferentes plazos en los que se puede liquidar una operación de compra venta de acciones de un fondo de inversión.

Empresas Prestadoras de Servicio

Identificar las funciones de las siguientes empresas: administradoras de activos, calificadoras, proveedoras de precios de activos objeto de inversión, valuadora de acciones de fondos de inversión y de depósito y custodia.

Identificar el concepto de sociedad operadora de fondos de inversión, su objeto y características.

Distinguir el concepto de Sociedad Operadora Limitada de  Fondos de Inversión.

Reconocer las diferencias entre la sociedad operadora de fondos de inversión y sociedad operadora limitada de  fondos de inversión.

Identificar el concepto de sociedad distribuidora de acciones de fondos de inversión, su objeto, características y tipos.

Reconocer a las entidades que pueden actuar como distribuidoras de acciones de fondos de inversión.

Valuación y Calificación

Calcular el rendimiento de un fondo de inversión en instrumentos de deuda y de un fondo de inversión de renta variable.

Identificar la utilidad para el inversionista de la valuación diaria de las acciones de los fondos de inversión.

Indicar la utilidad para el inversionista de la publicación diaria del precio de las acciones de los fondos de inversión.

Identificar los efectos en el precio de las acciones de los fondos de inversión por cambios en las tasas de interés.

Identificar los efectos en el precio de las acciones de los fondos de inversión de cobertura cambiaria por movimientos en los tipos de cambio.

Identificar los efectos en el precio de las acciones de los fondos de inversión por cambios en los mercados e índices accionarios.

Identificar el funcionamiento de la sobrevaluación y subvaluación en los fondos como mecanismo de protección.

Identificar las variables a considerar para la determinación del precio de las acciones de fondos de inversión.

Reconocer el concepto de calificación y su importancia para el inversionista.

Interpretar la escala de riesgo de los fondos de inversión.

Administración Integral de Riesgos

Identificar la clasificación de los diferentes tipos de riesgos contemplados en la Circular Única de Fondos de Inversión.

Identificar las funciones del responsable de la administración integral de riesgos, establecidas en la Circular Única de Fondos de Inversión.

Reconocer el contenido del documento con información clave para la inversión de los fondos de inversión.

Reconocer el concepto de diversificación del riesgo mediante un fondo de inversión.

Identificar  los riesgos de invertir en un fondo de inversión.

Identificar el concepto de minusvalía y plusvalía en el precio de los fondos de inversión.

Identificar los efectos de un evento de riesgo crédito en el precio de un fondo de inversión en instrumentos de deuda.

Interpretar las razones por las que un fondo de inversión en instrumentos de deuda puede tener minusvalía y plusvalía por variaciones en los niveles de las tasas de interés.

Interpretar las razones por las que un fondo de inversión de renta variable puede tener minusvalía y plusvalía por variaciones en los niveles de precios en las acciones que componen su cartera.

Identificar las razones por las que un fondo de inversión en instrumentos de deuda (cobertura) puede tener plusvalía y minusvalía por la depreciación y apreciación del peso mexicano contra otra moneda.

Derivados Financieros I

Conceptos Básicos

Distinguir las características de los derivados financieros: futuros, opciones, títulos opcionales (warrants), forwards y swaps.

Identificar los usos de los derivados financieros: apalancamiento, cobertura, especulación, tomar posiciones cortas y productos hechos a la medida.

Distinguir las diferencias entre los mercados organizados y los mercados fuera de bolsa (OTC).

Identificar las características generales que componen un contrato derivado listado en una Bolsa de Derivados (tamaño del contrato, puja, vencimientos, calidad, tipo de liquidación a vencimiento).

Bolsa de Derivados (MexDer)

Distinguir el objeto y las funciones de los siguientes participantes en el Mercado Mexicano de Derivados: Bolsa de Derivados, Cámara de Compensación, Socio Liquidador de Posición Propia, Socio Liquidador de Posición de Terceros, Operador de Posición Propia, Operador de Posición de Terceros y Formador de Mercado.

Identificar los conceptos de posición abierta, posición opuesta, posición al vencimiento, volumen operado e interés abierto.

Liquidación en Mercados Organizados

Identificar el concepto de cuenta global.

Identificar los siguientes conceptos: aportaciones iniciales mínimas, aportaciones excedentes y aportaciones extraordinarias.

Identificar el concepto de base para derivados financieros y cuándo se fortalece o debilita ésta.

Distinguir entre las aportaciones iniciales mínimas individuales, opuestas y por entrega para cada tipo de contrato operado en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Identificar los conceptos de liquidación diaria y liquidación extraordinaria (llamadas de margen).

Identificar los valores que pueden ser entregados como aportaciones.

Contratos de Futuro

Identificar los factores de mercado que determinan el precio de un futuro.

Calcular el interés abierto y el volumen operado de un contrato de futuro.

Identificar las condiciones generales de contratación de los contratos de futuro operados en MexDer (vencimientos, tamaño del contrato, precio de liquidación, etc.).

Identificar los conceptos de Canasta de Entregables y “Cheapest to deliver” para futuros sobre bonos operados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Identificar el orden de prelación de cálculo de precios de liquidación de los contratos de futuro listados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Contratos de Opción

Identificar las características de los contratos de opción como son: precio de ejercicio, tipo de ejercicio (americana y europea) y liquidación (diferenciales y especie).

Identificar las condiciones generales de contratación de los contratos de opción operados en MexDer (vencimientos, tamaño del contrato, precio de liquidación, etc.).

Identificar la clasificación de los contratos de opción en función de la relación de su precio de ejercicio y el precio spot del subyacente (ITM - "Dentro del dinero", ATM - "En el dinero" y OTM - "Fuera del Dinero").

Calcular el valor intrínseco y valor extrínseco de un contrato de opción.

Identificar el orden de prelación de cálculo de precios de liquidación de los contratos de opción listados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Calcular el interés abierto y el volumen operado de un contrato de opción.

Identificar las diferencias entre el modelo Black & Scholes y el modelo binomial.

Identificar el concepto de las sensibilidades: delta, gamma, theta, rho y vega.

Identificar los componentes de la fórmula de la Paridad Call - Put.

Contratos de Swap

Identificar las condiciones generales de contratación de los contratos de swap operados en MexDer (vencimientos, tamaño del contrato, precio de liquidación, etc.).

Identificar las condiciones regulatorias establecidas por Banco de México para liquidar Contratos de Swap en diferentes mercados (OTC y Mercados Reconocidos)

Derivados Financieros  II

Liquidación en Mercados Organizados

Identificar el funcionamiento de la red de seguridad de Asigna.

Identificar la función del fondo de compensación y del fondo de aportaciones.

Calcular la base para derivados financieros a partir del precio de contado y el precio futuro.

Calcular el monto de la liquidación diaria.

Contratos de Futuro

Calcular precios futuros de los contratos listados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer) de los diferentes subyacentes.

Calcular el valor nocional de los contratos de futuro listados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Calcular las utilidades y pérdidas de una posición corta o larga para diferentes subyacentes.

Contratos de Swap

Determinar las diferentes tipos de curvas que se usan para valuar un Swap en el Mercado OTC o en el Mercado Reconocido.

Operaciones de Engrapados

Identificar la operación de engrapado de divisas en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Identificar la operación de engrapado de tasas de interés en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Distinguir las diferencias entre un contrato de futuro de divisas y un engrapado de divisas (forward swap).

Contratos de Opción

Calcular el valor nocional de los contratos de opción listados en el Mercado Mexicano de Derivados (MexDer).

Identificar el perfil de riesgo de un participante al abrir las siguientes posiciones en un contrato de opción: largo call, largo put, corto put y corto call.

Identificar las expectativas de mercado de las siguientes posiciones: put largo, call largo, subyacente largo, call corto, put corto y subyacente corto.

Calcular la aproximación a la delta mediante las diferencias de primas y precios de subyacentes.

Calcular el valor aproximado de la prima de la opción a partir del valor de la delta y el cambio en el subyacente.

Calcular el valor aproximado de la delta de la opción a partir del valor de la gamma y el cambio en el subyacente.

Calcular el valor aproximado de la prima de la opción a partir del valor de la theta y el cambio en el tiempo.

Calcular el valor aproximado de la prima de la opción a partir del valor de la rho y el cambio en la tasa de interés (tanto local como foránea, según sea el caso).

Calcular el valor aproximado de la prima de la opción a partir del valor de la vega y el cambio en la tasa de volatilidad.

Identificar los componentes de la posición sintética a partir de la paridad put-call (call, put, subyacentes sintéticos).

Identificar el concepto de cobertura delta (o posición delta-neutral).

Identificar la formación de un bull spread y bear spread. 

Identificar la formación de un butterfly spread, straddle y strangle.

Identificar la formación de Tunel, Condor, Ratio Spread Call y Put

Notas Estructuradas

Identificar el concepto de nota estructurada.

Distinguir los elementos que integran una nota estructurada (deuda y estrategia con derivados).

Riesgos I

Teoría Básica

Identificar el concepto de riesgo financiero.

Identificar los conceptos de: rendimiento, desviación estándar (volatilidad), varianza y coeficiente de correlación.

Identificar la importancia de la correlación para determinar el riesgo total de los portafolios.

Identificar el concepto de duración (Macaulay y modificada).

Identificar los siguientes tipos de riesgos: de crédito, de contraparte, de mercado, de liquidez, operacional (humano, tecnológico) y legal.

Identificar el concepto de riesgo sistémico.

Identificar los conceptos de riesgo sistemático y no sistemático.

Identificar las diferencias entre riesgos cuantificables y no cuantificables.

Distinguir entre riesgo corporativo y riesgo soberano.

Identificar el concepto de Valor en Riesgo (VaR).

Interpretar el Valor en Riesgo (VaR).

Identificar los conceptos de CVA y FVA

Identificar las diferencias entre Valor en Riesgo absoluto y Valor en Riesgo relativo.

Identificar el propósito primordial de la administración de riesgos.

Agencias Calificadoras

Distinguir las funciones de las agencias calificadoras de valores y los emisores en los mercados financieros.

Identificar las escalas de calificación de S&P, Moody’s, Fitch y HR, así como los límites sobre los cuales se considera una emisión en grado de inversión.

Identificar los efectos en el precio de bonos o acciones individuales, por una baja en la calificación crediticia efectuada por una agencia reconocida.

Riesgos II

Teoría Fundamental

Identificar las diferencias entre el riesgo de liquidez de un activo, respecto del riesgo de liquidez generado por situaciones extremas de mercado (reflejado en diferenciales entre compra y venta).

Identificar el concepto de estructura intertemporal de tasas de interés y la utilidad para la administración de riesgos.

Identificar la utilidad del análisis de sensibilidades (Betas, DV01, Correlación, Delta).